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中兴通讯重大事件快评:公司股东或将有变化

时间:2017-10-16    机构:国信证券

事项:

北京产权交易所挂牌项目显示:深圳市中兴新通讯设备有限公司10%股权正在谋求转让中。中兴新是中兴通讯(000063)第一大大股东,持有中兴通讯30.35%股权。中兴新的股东有四个,分别是深圳市中兴维先通设备有限公司、西安微电子技术研究院、深圳航天广宇工业有限公司和珠海国兴睿科资本管理中心(有限合伙),持股分别为49%、34%、14.5%和2.5%。

按照之前中兴新2.5%股权转让给国兴睿科以及本次出售股权方极大概率为国有成分(因为只有国有股转让才需要在产权交易所备案),上述10%股权不排除继续转让给民营资本。

评论:

公司股权转让有望引入民资,开启通信行业“混改”新篇章深圳市中兴新通讯设备有限公司(以下简称“中兴新”)成立于1993年4月29日,在通讯及电子零部件加工领域,中兴新已成为国内大型通讯设备制造企业的主要供应商。并且,由中兴新发起创立的中兴通讯股份有限公司(SZ000063,中兴通讯)于1997年在深圳交易所主板上市,并于2004年,在香港联交所主板上市,成为首家在香港联交所主板上市的A 股公司。中兴新是中兴通讯第一大股东,持有中兴通讯30.35%股权。

看好公司业务布局和长期研发投入价值转化,维持“买入”评级公司作为A 股通信设备龙头企业,围绕“M-ICT2.0”战略,业务聚焦运营商网络、政企、消费者三大领域,积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G 等战略性新兴市场。提升手机业务规格,加强渠道和品牌建设以提升盈利能力,考虑到公司手机业务有望扭正,且公司积极开展国际业务、研发到位,进行全产业链布局,未来业绩有望继续增长,估值有望得到修复。预计公司2017-2019年的EPS 为1.07/1.27/1.47元,对应27/23/20倍PE,维持“买入”评级。