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通信周报:5G主题持续发酵,关注下周(周三到周五)通信展事件催化

发布时间:2017-09-28    研究机构:华创证券

一、5G投资,各方博弈。

5G投资规模大已是普识;何时投,则是运营商、政府、设备企业各方博弈;

发令枪在政府手里,何时发牌是关键,普遍预期是2020年商用,但是政府在给运营商施压,希望尽早提前,一方面是引领全球,一方面是投资拉动经济;

运营商:弱势运营商表现积极,中国联通董事长明确表态:“5G投资不能手软”;强势运营商中国移动董事长尚冰:”2019年会根据5G产业成熟度来做出审慎决策,包括投资规模,一定不会盲目投资";设备企业:自然希望加快研发,赶紧发牌,终端层面,5G需要的七纳米芯片的制程的成熟;

二、中国国际通信展下周在北京举行。

作为国内最大的通信展览,届时预期有进一步事件催化;目前3300-3600MHz和4800-5000MHz已被全球率先用于5G试验,中国移动大概率使用较高频段来进行5G试验,更高的频谱将带来更大的投资规模;

三、全球进展来看:美国、日韩等激进运营商已经陆续开展部署。

美国运营商Verizon的5G作为固定宽带无线接入的方式进行;日韩为了奥运会把5G作为场景演示使用;真正全球独立组网的5G商用时间基本在2020年以后;

四、推荐思路。

我们认为在正式商用之前,5G板块的估值将逐步上行;从投资顺序来看:光纤光缆板块——传输设备板块——无线板块(无线基站和光器件、天线等);

绝对值增量的品种:亨通光电、中天科技、中兴通讯(000063)、烽火通信等;

弹性品种:光迅科技、中际装备、新易盛、通宇通讯等。