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通信行业周报:中国移动NB~IoT集采,联通坚定5G投资决心

发布时间:2017-09-24    研究机构:兴业证券

【板块走势】

上周(09.18-09.24)通信板块上涨3.04%,跑赢沪深300指数2.87个百分点,跑赢中小板指数2.55个百分点,跑赢创业板指数3.53个百分点。其中通信设备制造上涨3.76%,增值服务上涨0.69%,电信运营上涨1.92%,同期沪深300指数上涨0.17%,中小板指数上涨0.49%,创业板指数下降0.49%。

【行业观点】

中国移动公布NB-IoT设备集采结果

9月22日中国移动公布了2017年31省蜂窝物联网无线主设备集中采购结果,中标企业为华为、中兴、爱立信、诺基亚四家。华为总计获得49%份额,中兴获得33%份额,两者合计份额超过80%。

我们认为,物联网主设备大规模招标,受益板块分别是:①主设备和射频器件厂商,中兴通讯(000063)、通宇通讯、武汉凡谷等;②物联网应用厂商,宜通世纪、高新兴、移为通信、日海通讯、广和通等;③光承载网相关厂商,如烽火通信、新易盛、中际装备、光迅科技、博创科技、天孚通信、亨通光电。

联通高管表态,点燃市场5G热情

中国联通董事长王晓初表示:“5G投资不能手软,当初在4G上手软造成了今天的困难。5G出来前,我们投资控制在合理的水平。5G上来后初期还是需要有大的投资,保持大的竞争优势,最快在2019年下半年。”

我们判断,经过3G、4G时代的摸索发展,各大运营商对于5G投资的重要性有了更清晰的认识。与3G、4G时代相比,我国通讯产业链也为5G的到来做好了更加充分的准备,相关投资机会值得重视。

我们认为,5G的大带宽、高频特征给网络建设带来重大影响,如基站更加密集、OTN光网下沉、MIMO天线、网络切片等。最受益板块是:①主设备和射频器件厂商,中兴通讯、通宇通讯、武汉凡谷等;②光承载网,如烽火通信、新易盛、中际装备、光迅科技、博创科技、天孚通信、亨通光电。

【推荐组合】

烽火通信、新易盛、海格通信、海能达、迅游科技、中兴通讯、亨通光电

【风险提示】

运营商资本开支下滑;新技术商业化进程不及预期;25GEML高速光芯片产能释放不及预期;运营商传输网投资不及预期。