中兴通讯(000063.CN)

国信证券-通信行业2020年6月投资策略

时间:20-06-10 07:44    来源:中证网

研究报告内容摘要:

5月行情回顾:通信板块大幅回调 

5月海外疫情影响逐步减弱,沪深300指数全月微跌28.37点,跌幅1.2%,通信(申万)指数下跌142.64点,跌幅5.9%,弱于大市。TMT板块5月表现各异,通信板块跌幅靠前。

5月份板块总体表现都不好,只有北斗和物联网板块实现了正增长。

通信板块5月估值回调,5月底已回到3月底水平,居过去一年底部。

IDC政策频出,行业景气度再提升

发改委将出台新基建政策,实施全国一体化大数据中心建设;上海市经信委发布新建IDC项目用能指标;海南自贸港开展数据跨境传输安全管理试点。5G时代数据大爆炸背景下,加大数据中心建设投入,拉动数字经济发展成为重要政策方向,行业资本开支加速,行业景气度继续提升。IDC板块投资机会明确,重点关注【宝信软件】【光环新网】【数据港】【奥飞数据】【城地股份】,美股的万国数据亦可重点关注。

中兴全球份额一季度再提升

2020年第一季度全球电信设备市场收入份额发布:华为(28%)、诺基亚(15%)、爱立信(14%)、中兴通讯(000063)(11%)和思科(6%),作为对比,这五家供应商2019年市场收入份额分别为29%、16%、14%、10%和7%。【中兴通讯】全球份额延续19年增长的势头,全球竞争力提升明显。

中移动加码NB-IOT建设

中国移动启动了2020年NB-IoT芯片XY1100采购项目,该项目共集采200万片NB-IoT芯片。中国移动在政策指引下,2020年将NB-IoT作为物联网业务的发展重点。重点关注模组厂商【移远通信】。

重点推荐组合:

2020年6月份通信板块重点推荐组合为:中兴通讯、亿联网络、华工科技、紫光股份、博创科技、移远通信、数据港。5月组合收益率为-7.2%,跑输行业,跑输市场。

风险提示:

全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易战等外部环境变化